融創中國擬收購綠城30%股權 市場大洗牌或來臨
融創中國和綠城中國 5月15日下午同時披露，融創中國現正與宋衛平 、夏一波及壽柏年就建議向他們收購綠城中國控股有限公司已發行股本不超過30%的權益進行磋商。
這意味著融創將成為綠城的第一大股東。不過，融創並未提及以何種方式來支付收購所需金額。業內人士認為，在目前房地產市場增長放緩，融資渠道收緊的背景下，定向增發可能是主要方式。
一位接近綠城的地產人士告訴中國證券報記者，綠城董事長宋衛平近年來在公司管理上遇到瞭瓶頸，再加上其他一些因素，已萌生退意，其曾在公司內部表示把公司賣掉是最好的選擇。
業內人士指出，融創收購綠城將是中國房地產行業的標志性事件，大型品牌房企被收購或意味著市場大洗牌時代來臨。在此過程中，"大魚吃小魚"、"強者恒強"局面將不斷鞏固。
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5月15日早上兩公司發佈停牌公告後，業界猜測融創收購綠城的消息便不脛而走。果然，5月15日晚間，融創和綠城同時發佈公告，證實瞭該消息。
根據綠城2013年年報，綠城中國目前的股權結構是：綠城董事長宋衛平及其配偶夏一波共占25.11%，副董事長兼行政總裁壽柏年占17.81%，副董 事長羅釗明占5.33%。2012年6月8日，綠城引進九龍倉，至2013年底，九龍倉占綠城已發行總股本的24.32%，為其第二大股東。若融創成功收 購綠城30%的股權，那麼，融創將成為綠城的第一大股東。
不過，公告稱，由於公司仍就建議收購事項的條款與宋衛平、夏一波和壽柏年三位股東進行磋商，且無就建議收購事項簽訂任何正式協議，故建議收購事項未必一定進行。
在綠城中國並未出現嚴重財務危機的當下，為何選擇賣掉公司30%的股份，將控制權讓給他人？據一位接近綠城的地產研究人士向中國證券報記者透露，近兩年 來，綠城的規模不斷擴大，但公司管理並沒跟上，使得其成長性並未像其他一線房企那樣快速。公司董事長宋衛平自去年開始重點抓公司內部管理，不過效果並不明 顯。"宋衛平花瞭大價錢從外面請來咨詢公司做管理咨詢，但在執行過程中走樣瞭，很多制度執行不去下。宋衛平也做瞭很多努力，但最終還是感覺推動不瞭，挺灰 心的。加上去年房地產市場那麼火爆，公司的收入卻出現同比下滑，凈利潤也僅僅是微增。這些因素疊加在一起，使得宋衛平萌生瞭退意。"
綠城中國2013年年報顯示，公司去年銷售收入289.91億元，同比下降18.1%；歸屬股東凈利潤為48.86億元，同比略增0.7%。這明顯低於萬科、金地、龍湖、富力等房企20%以上的業績增幅。
在發佈此公告的時候，綠城正在杭州舉行由宋衛平主持的半月營銷會。據消息人士透露，會上，宋衛平說到公司銷售狀況時，十分感慨地說："把這個公司賣掉是最好的選擇。"
事實上，綠城將控股權賣給融創也是情理之中。自2012年融創輸血挽救瞭綠城的破產危局後，雙方合資成立的上海融創綠城投資公司就成為它們之間最大的利益紐帶，也是其"聯姻"的結晶。
"激進"融創的千億夢
融創入主綠城，未來將如何發展是業界台北市支票借款~哪裡可以汽車貸款分期付款月付金低?關心的話題。
同策咨詢研究部總監張宏偉認為，融創入主綠城是實現全國化佈局的重要途徑。收購之後，融創可以綜合利用綠城在全國各地的土地儲備、政府資源，進一步深耕既定的區域市場。這個過程也有可能促使融創快速在國內市場成長發展。
融創中國董事長孫宏斌曾對外界提到過千億規模的目標。公開資料顯示，2014年1-4月，綠城和融創實現合約銷售金額總計356.6億元。即使按照前4個月市場低迷期的銷售業績推算，這兩傢企業2014年全年也將實現1000億元以上的銷售業績。
不過，也有業內人士不看好融創激進的擴張和並購，認為其風險很大，市場稍有變化，就會出現銷售和業績動蕩，從而引發財務危機。
事實上，近年來，融創中國擴張速度驚人，尤其是去年天價拿地引發業界普遍質疑。2013年8月，融創中國在北京亦莊，以近2.8萬元/平方米的樓面地 價，拿下一個項目，創該區域單價新高。隨後，融創中國又在北京以7.3萬元/平方米的價格拿下農展館項目，該價格也創下瞭全國住宅地單價記錄。時隔不久， 融創再次以103.2億元，取得天津南開區天拖地塊，成為天津總價地王。2013年11月，融創中國又以15.2億元拍下天津南開區手表廠地塊，折合樓面 價25082元/平方米，刷新瞭天津土地出讓單價紀錄。據申銀萬國測算，2013年，剔除其合作夥伴的支持，融創中國就花瞭290億元購買土地。其土地收 購權益金額同比增長128%，遠超年初100億元拿地的計劃。
高額的拿地成本使得融創必須找到一批合作方來合作。據悉，融創不少項目都 是與合作方一起開發，按權益比例獲得收入和利潤。這名義上降低瞭公司的負債率，也增加瞭周轉率，但風險的根源也就在這裡。"每個項目情況都不盡相同，每個 項目的合作方式千差萬別，個中細節外界很難詳細瞭解，也就難以準確判斷其風險。而且，這種模式使用的資本杠桿能帶來多少額外收益，也同樣能帶來多少額外風 險。"某券商房地產分析師認為。
市場大洗牌或來臨
2014年以來，受銀行信貸緊縮影響，房企資金鏈緊張狀況加劇，浙江興潤置業因債務違約而倒閉，全國百強房企之一的深圳光耀地產也自爆資金風險面臨被收購的結局。
市場轉冷導致大批量小型房企退出房地產市場，也有部分企業面臨資金鏈斷裂的危機，業內專傢預計，在未來一段時期內，有可能會有更多的小型房企申請破產或被收購。
張宏偉認為，大型品牌房企被收購或標志著市場大洗牌時代的來臨，在此過程中，"大魚吃小魚"、"強者恒強"局面將進一步鞏固。
其一，房企破產、被收購將進一步倒逼調控政策走向定向寬松，收購方有可能通過此次收購贏得下一輪的市場發展機會，在未來房地產市場競爭發展過程中"彎道超車"，走在同類房企的前列。
其二，高周轉企業優勢將更加明顯。從全國性房企銷售業績表現來看，2013年以萬科、恒大、綠地、保利等以高速周轉為主要特征的房企銷售業績情況排名居 前。進入2014年，這些大型房企繼續在土地市場、項目合作與收購等方面長袖善舞。從這個角度來講，萬科、恒大、綠地、保利這些大型房企將主導未來市場的 發展格局。
新聞來源http://cs.house.sina.com.cn/news/2014-05-16/08274143825.shtml
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